Đội Morumbi đã giành được Copa Libertadores da América đầu tiên vào năm 1992, khi đánh bại Newell's Old Boys, đến từ Argentina. Ở trận đầu tiên, Argentina thắng 1-0, còn ở trận sân nhà, São Paulo cũng thắng với tỷ số tương tự. Đội bóng do Telê Santana giàu kinh nghiệm dẫn dắt đã phải thực hiện loạt luân lưu và giành chiến thắng với tỷ số 3-2.
Đội São Paulo có một đội hình tuyệt vời, với những cầu thủ như Zetti, Pintado, Cafu, Raí, Muller, Antônio Carlos và những ngôi sao khác. Hơn 105 nghìn người hâm mộ São Paulo đã có mặt tại Morumbi để ăn mừng Copa Libertadores đầu tiên của họ.
Niềm vui của người hâm mộ São Paulo không kết thúc với thành công này vào năm '92: năm sau, 1993, tại giải Copa Libertadores da América lần thứ 34, ba màu áo một lần nữa mang lại niềm vui lớn cho người hâm mộ.
Câu lạc bộ Morumbi đã giành được chiếc cúp thứ hai liên tiếp khi đánh bại đội Chile từ Universiti Católica trong trận chung kết với tỷ số 5-1. Với gần 100 nghìn người hâm mộ, sân vận động Morumbi đã nổ ra cuộc tranh chấp thứ hai. Đây là trận thua lớn nhất từng được ghi nhận trong một trận đấu vòng loại cho trận chung kết giải đấu.
Dù thua Chile 0-2 nhưng São Paulo với lợi thế lớn ở vòng 2 đã nâng cao cúp vô địch và hai lần trở thành nhà vô địch Copa Libertadores da América.
Đội bóng của Telê Santana duy trì một phần đội hình tốt so với năm ngoái và có những ngôi sao như Zetti, Cafu, Raí, Pintado, Muller và Toninho Cerezo, cũng như những cầu thủ quan trọng và đầy đủ khác, thậm chí và sau khi đánh bại giấc mơ của đội O Barcelona ở Cúp Liên câu lạc bộ Nhật Bản.
Năm 1994, đội bóng ba màu Morumbi sắp thực hiện được giấc mơ ba chức vô địch liên tiếp nhưng cầu thủ người Argentina của Vélez Sarsfield đã từ chối.
Hai anh em đã thắng trận lượt đi trên sân vận động José Amalfitani ở Buenos Aires và cuối cùng thua 0-1 trước Morumbi.
Giải đấu được quyết định trên chấm phạt đền, và đội Buenos Aires đã giành chiến thắng 5–3 và trở thành nhà vô địch giải đấu.
São Paulo đã trở lại mạnh mẽ trong một trận chung kết khác của Libertadores ở giải đấu lần thứ 46, và sự kình địch cuối cùng đã khiến hai đội Brazil đấu với nhau, São Paulo và Atlético Paranaense.
Trận đấu đầu tiên diễn ra tại sân vận động Beira Rio, ở Porto Alegre và kết thúc với tỷ số hòa 1-1, nhưng ở hiệp thứ hai, ba màu trở nên mạnh mẽ hơn và cuối cùng đã phá tan cơn bão do Antônio Lopes huấn luyện, dẫn đến thất bại 4-0 và bằng cách này, trở thành nhà vô địch ba lần của Copa Libertadores da América.
Khi đó, huấn luyện viên của São Paulo là Paulo Autuori và có đội hình hạng nhất gồm Rogério Ceni, Cicinho, Lugano, Amoroso, Josué, Danilo và những cầu thủ nổi bật khác.
Tuy nhiên, vào năm sau, 2006, vẫn được thúc đẩy bởi vị trí thứ ba tại Libertadores và chiến thắng ở World Cup trước Liverpool, bộ ba màu sắc của Morumbi đã không thể đối đầu với Internacional từ Porto Alegre, khi đó được huấn luyện bởi Abel Braga. Colorado gần đây đã giành được cúp từ nhà vô địch thế giới São Paulo.
Đội bóng của Abel thắng Morumbi 2-1 và hòa 2-2 ở Porto Alegre. Sau 97 năm chờ đợi, Internacional de Porto Alegre đã giành được Copa Libertadores de América đầu tiên. Ngay cả Muricy Ramalho, chỉ huy một đội gồm các ngôi sao như Rogério Ceni, Lugano, Ricardo Oliveira (người không thể tham dự trận chung kết), cùng những người khác, cũng không thể ngăn cản Internacional thực hiện ước mơ của họ.
Ba màu Morumbi giữ kỷ lục chưa ai vượt qua tại Libertadores. Đây là đội Brazil duy nhất từng chơi ba trận chung kết liên tiếp của giải đấu vào các năm 1992, 1993 và 1994. Bất chấp những năm tháng tồi tệ, không có đội Brazil nào vượt qua được mốc ba danh hiệu. Và trước khi Flamengo và Palmeiras không còn là hai bộ đôi với những thành công gần đây, ai biết được, có lẽ São Paulo sẽ có thể đạt được bốn điều chưa từng có?